بداية متعثرة لـ"شي إن" وتراجع أسهمها 10% في أول أيام تداولها ببورصة هونغ كونغ

فقدت أسهم شركة "شي إن" للأزياء السريعة نحو 10% من قيمتها خلال أول جلسة تداول لها في بورصة هونغ كونغ يوم الثلاثاء، قبل أن تنجح في تقليص جزء من هذا الانخفاض، في ختام رحلة طويلة من المحاولات المتعثرة لإكمال طرحها العام الأولي.

استغرق طرح "شي إن" سنوات من المحاولات المتكررة قبل أن يكتمل في هونغ كونغ، بعد أن تعثرت خطط مماثلة في نيويورك ولندن على خلفية مخاوف تتعلق بقاعدة تصنيعها الصينية. وقد جمعت الشركة نحو 1.7 مليار دولار من هذا الطرح، بينما تراجعت قيمتها السوقية عند الإدراج إلى نحو 27 مليار دولار، وهي نسبة صغيرة مقارنة بأعلى تقييم بلغته سابقاً.

يحمل هذا الطرح دلالات تتجاوز الشركة نفسها؛ فهو يمثل اختباراً لجاذبية بورصة هونغ كونغ التي تسعى لاستعادة مكانتها كمركز مالي عالمي، في وقت تواجه فيه شركات الأزياء السريعة الصينية ضغوطاً متصاعدة من الرسوم الجمركية الغربية والرقابة التنظيمية على سلاسل التوريد.

بدأت عملية الطرح في 24 آب/أغسطس، وحُدد التسعير النهائي في 31 آب/أغسطس، ليبدأ التداول في يوم العمل التالي. وجمعور عبر تسعير السهم عند 48.56 دولاراً هونغ كونغياً، في حين تراجع السهم في بداية التداول إلى ما دون 44 دولاراً هونغ كونغياً قبل أن يخفّف من وتيرة انخفاضه.

في حفل الطرح، وصفت لي غوي، الرئيسة المالية للشركة، الإدراج في هونغ كونغ بأنه بداية جديدة. ويأتي هذا بعد أن سعت الشركة للإدراج في نيويورك ولندن ونقلت مقرها من الصين إلى سنغافورة في سنة 2021، غير أن تصاعد الرقابة من بكين والجهات التنظيمية الغربية دفعها للتوجه إلى هونغ كونغ.

أما على الصعيد المالي، فقد واجه نموذج عمل الشركة ضغوطاً ناجمة عن إلغاء الاستثناءات الجمركية على الشحنات المنخفضة القيمة في الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي، إضافة إلى زيادة تكاليف الشحن جزئياً بسبب الحرب في إيران. وقد أجبر ارتفاع تكاليف الرسوم الجمركية "شي إن" على رفع أسعارها، مما أثر على نتائجها المالية وتحولها من ربح بلغ 395 مليون دولار إلى خسارة بقيمة 99 مليون دولار في الربع الأول من العام الحالي.