الحصول على أول تصنيف ائتماني يفتح أبواب التمويل لشركة "تمارا" وسط تحديات التعثر المالي

حصلت شركة تمارا للتمويل، الذراع التمويلية لمنصة "تمارا" السعودية لخدمات "اشترِ الآن وادفع لاحقاً"، على أول تصنيف ائتماني رسمي في تاريخها من وكالة سمة للتصنيف، بدرجة (A-) ونظرة مستقبلية "مستقرة". وجاء هذا التصنيف في 3 أغسطس/آب 2026، متزامناً مع تسجيل الشركة نمواً حاداً في الإيرادات والأرباح، إلى جانب اتساع ملحوظ في حجم ديونها ومخصصات التعثر لديها.

تُعد الشركة كياناً مقفلاً غير مطروح للتداول العام، وهي مسجلة في المملكة العربية السعودية وتخضع لترخيص البنك المركزي السعودي (ساما)، بينما تتبع بالكامل شركة "تمارا" الأم المسجلة في جزر كايمان. وتخدم "تمارا" أكثر من 25 مليون عميل وتتعامل مع أكثر من 130 ألف علامة تجارية في دول الخليج، بدعم من "سنابل للاستثمارات" المملوكة لصندوق الاستثمارات العامة السعودي وبنك الأهلي المالي. وظهر في مقر الشركة بمدينة الرياض في المملكة العربية السعودية كلٌّ من الشريك المؤسس والرئيس التنفيذي للعمليات تركي بن زارح، والشريك المؤسس والرئيس التنفيذي للمنتجات عبد المحسن البابطين، والشريك المؤسس والرئيس التنفيذي عبد المجيد الصيخان.

أظهرت البيانات المالية للفترة المنتهية في 30 يونيو/جزيان 2026، والتي راجعتها "برايس ووترهاوس كوبرز" (PwC)، تحقيق أرباح صافية بلغت 207.4 مليون ريال (نحو 55.3 مليون دولار) مقابل 64.3 مليون ريال في الفترة المقابلة من 2025 بزيادة تتجاوز 222%. كما بلغت الإيرادات الإجمالية 1.376 مليار ريال في الأشهر الستة الأولى من 2026 مقارنة بـ495.9 مليون ريال في الفترة المقابلة، مدفوعة بارفتاع إيرادات "الربح من التمويل الإسلامي" التي قفزت لتصبح ثاني أكبر مصدر دخل للشركة بعد إيرادات شبكة التجار. وفي المقابل، تراجع هامش الربح الإجمالي إلى نحو 39.2% بسبب تكلفة مخصصات الخسائر الائتمانية.

شهدت مخصصات خسائر التعثر الائتماني ارتفاعاً كبيراً لتصل إلى 357.5 مليون ريال في النصف الأول من 2026 مقارنة بـ17.9 مليون ريال في الفترة المقابلة من 2025، بارتفاع يقارب 20 مرة. كما ارتفعت الديون المتعثرة من "المرحلة الثالثة" وشطبت الشركة صافي 283.7 مليون ريال من الديون المعدومة. وأشارت الشركة إلى وجود حالة عدم يقين ناتجة عن الوضع الجيوسياسي المتوتر في الشرق الأوسط الذي بدأ في 28 فبراير/شباط 2026.

تغذى هذا التوسع عبر نمو محفظة الاقتراض إلى 5.8 مليار ريال في يونيو/حزيران 2026 عبر تسهيل تمويل مُهيكل قائم على "المرابحة" مرتبط بأداة تمويل مسجلة في أيرلندا (Tamara Capital DAC). وأكد محمد الأحمدي، الرئيس التنفيذي للشؤون المالية في "تمارا"، أن التصنيف يُعد إشادة كبيرة بقوة نموذج عمل الشركة وتحسن ملاءتها المالية مع تحول الأرباح المرحلة إلى موجب.