الكويت تنجح في جمع 3.25 مليار دولار بسندات دولية رغم ارتفاع تكلفة الاقتراض

أثبتت الكويت مجددًا جدارتها الائتمانية العالية في أسواق الدين الدولية، إلا أن المستثمرين اشترطوا عائدًا أعلى لإقراضها على المدى الطويل مقارنة بما كان عليه الوضع في صيف العام الماضي. نجحت الكويت في جمع 3.25 مليار دولار من خلال بيع سندات دولية مقسمة على شريحتين، في ثاني ظهور لها بأسواق الدين العالمية خلال ثلاثة أشهر. وقد تجاوزت طلبات المستثمرين 7.8 مليارات دولار، مما يعادل حوالي 2.4 مرة حجم المبلغ المعروض.

يعكس هذا الإقبال استمرار ثقة المستثمرين الدوليين في قدرة الكويت على الوفاء بالتزاماتها. ومع ذلك، جاءت شروط الصفقة أقل تفضيلًا للحكومة مقارنة بإصدار شهر يوليو الماضي، حيث طالب المشترون بعلاوة أعلى، خاصة على الديون طويلة الأجل. تُعرف هذه العلاوة بأنها الفارق الذي يطلبه المستثمر فوق عائد سندات الخزانة الأمريكية، والتي تُعد المرجع الأساسي لتسعير الديون عالميًا. كلما اتسعت هذه العلاوة، ارتفعت كلفة الاقتراض نسبيًا.

شروط الإصدار الجديد:

• الشريحة الأولى: مدتها 3 سنوات، جمعت 2.25 مليار دولار بسعر يعادل القيمة الاسمية للسند، مع فائدة سنوية تبلغ 5.619% تُدفع على قسطين سنويًا. تم تحديد الهامش فوق سندات الخزانة الأمريكية عند 75 نقطة أساس، بعد أن بدأ التسويق عند نحو 105 نقاط أساس. يعكس هذا التقليص البالغ 30 نقطة قوة الطلب، حيث تجاوزت الطلبات على هذه الشريحة 4.6 مليارات دولار، باستثناء طلبات البنوك المنظمة.
• الشريحة الثانية: مدتها 10 سنوات، جمعت مليار دولار بعائد 6.198%، وبهامش 105 نقاط أساس مقارنة بنحو 130 نقطة في السعر الاسترشادي الأولي. بلغت طلبات هذه الشريحة 3.2 مليارات دولار.

أصدرت وزارة المالية الكويتية هذه السندات كديون ممتازة غير مضمونة، مما يعني أنها تتمتع بأولوية في السداد دون أن تستند إلى أصول محددة كضمان. من المتوقع أن تحصل السندات على تصنيف